盘后，华为传来大消息——道达投资手记

今天国新办举行的新闻发布会，传来了消息，主要包括以下内容：将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造；年底前将“白名单”项目信贷规模增加到4万亿元；要将所有合格项目都争取纳入“白名单”，应干尽干；下一步将商品住房项目贷款全部纳入“白名单”。相较于之前央行、财政部对房地产的表述内容，今天的新闻发布会没有出现超出市场预期的增量信息，主要是围绕机制与执行展开。关于财政政策预期，下一个观察时间窗口包括政治局会议等。对于地产行业，达哥认为，行业很难回到之前的黄金时代了。回顾去年以来的几波地产股行情，基本都是在博弈政策。就行业层面来说，经过三年的调整，房地产市场已经开始筑底，后续需观察行业是否会回稳。根据中指研究院统计，上周楼市整体成交环比上涨，一线城市成交涨幅领衔，为73.55%。昨天，达哥在文章中提到，大盘一只脚已经踩在平台边缘，此时消息面非常重要，只有出现超预期的利好，才能扭转市场当前对反弹预期的担忧情绪。今天的新闻发布会释放的信息，并没有超出市场预期，因此在消息出来后，市场选择了调整。截至收盘，沪指下跌1.05%，报收于3169.38点，这是国庆节后首次跌破3200点。深证成指、创业板指数分别下跌0.74%、0.32%。沪深两市成交1.49万亿元，较昨日放量1158亿元。两市有超过3400只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌0.9%。就上证指数而言，当前需要关注30分钟级别的底背离是否会消失。如果消失，那么意味着指数还有继续下探的动力。之前达哥也说过，如果要有持续性的反弹行情，从5分钟级别到30分钟级别基本都是需要底背离的。将时间拉长一点，未来一个多月到两个月，大盘大概率会呈现震荡态势。震荡可以是三角形，也可以是扩张形态或者箱体。具体情况如何，只有走出来才知道。指数震荡，也有市场对偏宏观方面因素的担忧，比如三季报披露时间窗、下个月的美国大选结果、美联储11月的议息会议。而在震荡期间，市场成交额会回落，导致题材概念的炒作会比较活跃，因为其对指数的贡献较小。不过，在经历了前段时间的市场普遍大涨之后，概念题材一旦炒高，很容易出现跳水的情况。比如今天双城药业就走出了“天地天”的走势，常山北明走出了近乎“天地天”的走势。从近期市场的脉络来看，随着市场调整及成交逐步萎缩，市场情绪处于退潮期。这一点，在板块方面尤其明显，比如10月9日指南针跳水，引发金融板块回落；10月15日润和软件跳水，引发鸿蒙概念及整个华为线的回落。另外，“化债”概念及AMC概念仅炒作了一天，川渝板块昨天炒作后今天就出现了分化。就大市来看，每天都有板块为指数进行一定程度的保驾护航，比如昨天是银行地产，今天上午是证券保险，这为概念题材的炒作提供了较好的基础。在震荡期间，对于多数投资者而言，达哥当前的建议是：储备一批未来的“猎物”，等到市场调整到位或者未来爆发点出现之后，就可以从容不迫地上车，或者在市场震荡期间逐步低吸。“猎物”在哪些方向？目前达哥的观点是，市场大致会进入两个月的震荡期，之后会进入新一轮上升行情。上升行情，肯定需要拉指数，而对指数贡献最为明显的无疑是蓝筹股，不仅包括权重蓝筹，也包括二线蓝筹，比如证券、有色、电力、煤炭等。板块方面，今天科技方向表现不错，包括操作系统、华为算力、信创、AI手机、AI PC、大模型等概念。科技方向，事件催化较多。比如某境外企业以汽车智能驾驶研究为掩护开展非法测绘、中国网络空间安全协会发文称应系统排查英特尔产品网络安全风险，今天还有Azure OpenAI服务的相关消息。此外，海外地缘局势相关的事件密集，也刺激自主可控方向反复活跃。盘后的消息面上，外交部发言人毛宁今天表示，我们一贯坚决反对美方泛化国家安全概念，人为地制造障碍，破坏中美正常的经贸合作，这种做法不利于全球产供链的稳定。华为的余承东表示，汽车网联化严重滞后于5G通信网络的发展，建议加快5G上车，其具有重大战略价值。余承东同时表示，L3级自动驾驶预计最快明年实现商用，建议加快相关标准的立法。据其透露，华为ADS 4.0将于2025年推出高速L3级自动驾驶商用及城区L3级自动驾驶试点。科技方向，还有一些潜在事件驱动，比如华为Mate 70系列智能手机以及华为昇腾910C。总之，推进软件和硬件的国产化，时不我待。自主可控、国产替代是硬核逻辑，逻辑证伪的时间较长，这也是市场反复炒作的原因。还有一点就是，在牛市中，科技股的想象力是非常大的。最后达哥作个总结：今天市场选择了下行，上证指数在节后首次收盘跌破3200点，短线关注30分钟级别的底背离是否会消失。如果消失，那么大盘还有继续下探的动力。中期而言，昨天我们通过分析跳空缺口，明白了市场主力的底线大概率在9月27日的跳空缺口附近。知道了主力的底线，那么策略就非常简单：储备一批未来的“猎物”，要么按照自己的节奏逐步低吸，要么等待爆发点出现。（张道达）根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。封面图片 刘国梅 摄

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