如何理解大行主动下调存款挂牌利率？

10月18日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等国有大行基于当前形势和自身经营需要，主动下调了存款挂牌利率。记者查阅相关银行网页发现，几家银行此次调整幅度一致，其中，活期和1天通知存款下调0.05个百分点，7天通知存款下调0.25个百分点，协定存款下调0.4个百分点，整存整取定期存款下调0.25个百分点。对于新一轮存款利率下调市场早有预期，此前中国人民银行行长潘功胜9月24日在国新办新闻发布会上曾表示，在市场化的利率调控机制下，政策利率的调整将会带动各类市场基准利率的调整。预计本次政策利率调整之后，将会带动中期借贷便利（MLF）利率下调大概在0.3个百分点，预期贷款市场报价利率（LPR）、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。实际上，此次调整主要体现以下几个特点：一是这体现了央行利率政策传导机制的有效运行。此前，潘功胜在陆家嘴论坛上强调，要进一步健全市场化的利率调控机制。9月27日，中国人民银行将央行政策利率，也就是公开市场7天期逆回购操作利率由1.7%下调至1.5%，带动中期借贷便利利率下降0.3个百分点。10月18日，主要商业银行即下调存款挂牌利率。此外，潘功胜在10月18日的2024金融街论坛年会提到，预计下周一（10月21日）公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2—0.25个百分点，由此市场普遍认为10月21日报出的LPR也将反映政策利率变化相应下降，表明市场化的利率调控机制进一步健全，利率传导渠道有效疏通。二是这轮调整有利于稳定银行负债成本，缓解商业银行净息差收窄压力，兼顾支持实体经济和银行稳健经营的平衡。近年来，商业银行持续加大力度让利实体经济，2024年第二季度银行净息差1.54%，已降至历史最低水平。中国人民银行调整央行政策利率后，将带动本月报出的LPR跟随下降，叠加10月即将要实施的存量房贷利率批量调整，商业银行稳定净息差的紧迫性更强。本次商业银行调整存款利率，有利于降低银行负债成本，对稳定净息差形成支撑，提升金融支持实体经济的可持续性。责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:万军伟（金融时报）

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