冰川网络之困：前三季度预亏4亿，5款游戏半年花9亿买流量，股价也暴涨暴跌

本文时代周报 作者：张照10月11日盘后，A股上市游企冰川网络（300533.SZ）披露了2024年前三季度业绩预告，预计前三季度归母净亏损4.1亿元至5.1亿元，同比下降288.95%至335.03%；前三季度扣非后归母净亏损4.4亿元至5.4亿元，同比下降365.60%至425.96%。对于业绩亏损，冰川网络披露，业绩变动与公司《X-hero》《超能世界》《Hero Clash》（超能世界海外版）等受游戏生命周期延长的影响、确认的收入减少，以及公司《Hero Clash》《Epic War》《Titan War》《Merge Topia》《Kingdom Go！》投放力度较大导致公司销售费用增长和运营成本增加有关。今年半年报显示，冰川网络营收12.06亿元，归母净利润-5.15亿元，就已由盈转亏。就此来看，冰川网络第三季度业绩似乎并未有很大起色。值得注意的是，冰川网络股价近期内出现大涨大跌的情况，从9月23日的13.45元/股迅速涨至10月8日最高的21.45元/股，冰川网络股价7个交易日内一度大涨超50%，随后股价极速下跌至10月11日的16元/股。此外，时代周报记者还发现，就在冰川网络股价上涨前不久，冰川网络及子公司还设立了5家子公司，并表示拟完善并改进公司网络游戏产品发行及运营业务。就公司子公司设立及网络游戏业务发展等问题，时代周报记者向冰川网络发去了采访提纲，并联系了相关负责人，但截至发稿未获有效回复。图源：冰川网络官网 上半年销售费用超营收2024年半年报显示，冰川网络今年上半年营收12.06亿元，同比减少13.48%；其中，境内销售收入6.51亿元，同比减少32.54%，境外销售收入5.55亿元，同比增长29.43%。冰川网络在半年报中表示，公司《X-HERO》《超能世界》《Hero Clash》的预计玩家生命周期较2023年有所延长，分别从3个月、3个月、3个月延长至7个月、6个月、5个月。受此影响，公司本期确认的收入减少，部分收入将在后续确认，因此上半年营收较上年同期下降13.48% 。冰川网络透露，上半年公司持续加大海外游戏推广力度，积极布局海外市场，力争赋予游戏产品长久持续的生命力和竞争力。其中，《超能世界》海外版的放置卡牌手游《Hero Clash》在海外多个地区上线后取得了相对靠前的排名；截至报告期末，注册账户已超过2570万个。同时，冰川网络还表示，为持续完善海外市场布局，公司持续加大海外投放力度，但海外产品买量回收周期相较国内更长，且随着出海赛道竞争日趋激烈、流量获取成本的日益上升，兼之国际局势动荡、隐私政策变动等因素的影响，出海难度不断增加。这其中，冰川网络《Hero Clash》《Epic War》《Titan War》《Merge Topia》《Kingdom Go！》等游戏产品上半年投放力度加大，公司销售费用增长，运营成本增加。时代周报记者注意到，冰川网络2024年上半年销售费用已达14亿元，同比增长53.09%，占上半年营收的约116%；而上述5款游戏的互联网流量费用合计就约达9.1亿元，占销售费用的比例为64.95%。冰川网络坦言，公司营业收入减少，销售费用大幅增长，同时面临海外投放回收周期延长、买量成本上升、买量投放回收率降低、市场竞争加剧等风险，可能对公司当期及未来业绩造成不利影响。2024年上半年，冰川网络经营活动产生的现金流量净额同比大幅减少1462.42%至-2.81亿元。新上线游戏成色几何？2024年半年报披露，冰川网络今年上半年新增运营的游戏产品4个，截至报告期末公司运营的游戏数量为19个。时代周报记者注意到，今年1月9日，冰川网络就已在国服上线一款国风放置类手游《天境传说》，但上线后表现平平。点点数据显示，《天境传说》1月9日上线首日位列iOS端总榜（免费）第29位、游戏总榜（免费）第2位、策略游戏及卡牌游戏榜（免费）第1位，但很快掉出总榜（免费）及游戏榜（免费），长期位列策略游戏及卡牌游戏榜（免费）100位开外，仅在9月18日再度闯进策略游戏及卡牌游戏榜（免费）前100位，但又再次滑至100位开外。图源：点点数据 另据七麦数据，《天境传说》2024年前三季度iOS端预估收入约为31.8万美元，约合人民币222.6万元。图源：七麦数据 冰川网络曾在去年4月28日回复投资者提问时表示，《天境传说》《暮光幻想》还有公司其他储备的产品，其上线时间取决于产品品质完善程度和合适的市场档期。而据2023年年报，冰川网络在新产品储备方面，《暮光幻想》《豆豆打僵尸》《代号Q》《代号G》4款游戏正在测试中，其他游戏还处于立项阶段。据今年半年报，《豆豆打僵尸》《代号Q》《代号G》3款游戏目前仍处于测试中，但未披露《暮光幻想》的进展。冰川网络曾于去年5月30日披露公告称，已与关联方成都开心加签署《全球独家代理协议》，由公司作为《暮光幻想》在独家代理区域和独家代理期限内进行宣传、推广和运营的独家代理商，公司将就授权游戏向成都开心加支付其分成收益。但冰川网络至今也尚未披露任何相关进展。据时代周报记者梳理，去年至今，冰川网络已有《暮光幻想》《听师兄的话》《钓鱼世界》《超能觉醒》《悠星大陆》《倚剑长歌》《泰坦降临》等多款游戏获得版号。据点点数据，上述7款游戏目前尚未在国服iOS端上线，但其中《钓鱼世界》《泰坦降临》两款游戏预计将于10月30日至31日发布。

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